Satelītu jaunuzņēmums Astro Digital dodas uz Volstrītu ar 587 miljonu dolāru SPAC darījumu, pievienojoties jaunam kosmosa uzņēmumu vilnim, kas meklē publiskā tirgus kapitālu, pieaugot pieprasījumam pēc satelītiem, aizsardzības sistēmām un orbitālās infrastruktūras.
Kalifornijā bāzētais satelītu ražotājs pirmdien paziņoja, ka ir piekritis apvienoties ar Proem Acquisition Corp I, īpašam nolūkam dibinātu iegādes uzņēmumu, kas kotēts Nasdaq. Darījuma vērtība Astro Digital ir aptuveni 587 miljoni USD, pamatojoties uz pro forma pēcnaudas uzņēmumu.
Darījums varētu dot Astro Digital bruto ieņēmumus līdz 180 miljoniem USD. Tas ietver līdz pat 130 miljoniem ASV dolāru, kas atrodas Proem trasta kontā, pieņemot, ka akcionāru izpirkšana nav veikta, kā arī aptuveni 50 miljoni ASV dolāru no PIPE ieguldījumiem, ko vada Proem Asset Management un Leon Capital Group. Proem Asset Management un ar to saistītie uzņēmumi ir ieguldījuši PIPE 25 miljonus ASV dolāru.
“Izrāvienu tehnoloģijas un paplašināšanās komerciālās lietojumprogrammas virza straujas inovācijas visā zvaigznāju un kosmosa sektorā, un Astro Digital ir unikāls stāvoklis, lai gūtu labumu no šiem aizmugurējiem vējiem,” sacīja Kriss Bidijs, Astro Digital līdzdibinātājs un izpilddirektors. “Pēdējo 11 gadu laikā esam izveidojuši spēcīgas attiecības ar klientiem, apmierinot pieaugošo pieprasījumu ar ātras izpildes iespējām, mūsu mērogojamu ražošanas platformu un izmaksu disciplīnu. Atšķirībā no konkurentiem šajā nozarē mēs esam spējuši rentabli piegādāt gandrīz 40 satelītus ar ieņēmumu pieaugumu par 42% gadā divos gados, pozitīvi koriģēto EBITDA un dubulto iepriekšējā gadā.
Uzņēmumi plāno slēgt apvienošanos 2027. gada pirmajā ceturksnī, gaidot akcionāru apstiprinājumu, normatīvo aktu iesniegšanu, 30 miljonu dolāru minimālo skaidras naudas prasību un citus slēgšanas nosacījumus. Paredzams, ka Astro Digital vadības komanda, kuru vada līdzdibinātājs un izpilddirektors Kriss Bidijs, pēc darījuma paliks savā vietā.
Astro Digital ir pavadījis vairāk nekā desmit gadus, veidojot kosmosa kuģus klientiem, kuriem nepieciešami satelīti, neveidojot paši savas ražošanas darbības no nulles. Kopš 2018. gada uzņēmums ir piegādājis gandrīz 40 satelītus 16 misiju veidos vairāk nekā 30 klientiem. Tās klientu sarakstā ir NASA, ASV Aizsardzības departaments, Boeing un Sony.
Tās satelīti atbalsta Zemes novērošanu, sakarus, aizsardzību un kosmosa infrastruktūru, liekot uzņēmumam darboties vairākos tirgos, redzot lielākus valdības un komerciālos izdevumus.
SPAC atgriežas
Astro Digital publiskā tirgus plāns SPAC ir pārsteidzošā brīdī.
Tukšo čeku bums, kas sasniedza kulmināciju 2021. gadā, galu galā sabruka zemā pēcapvienošanās, stingrākas kontroles un investoru entuziasma mazināšanās dēļ. 2026. gadā struktūra ir atgriezusies spēkā.
Dati no SPACAnalytics.com liecina, ka šogad Amerikas Savienotajās Valstīs ir pabeigti 152 SPAC IPO no 227 kopējiem IPO, kas nozīmē, ka SPAC veido aptuveni 67% no jaunajiem ASV sarakstiem. Tas ir salīdzināms ar 144 SPAC IPO visā 2025. gadā un tikai 57 IPO 2024. gadā.
Kosmosa uzņēmumiem ir acīmredzams iemesls pievērst uzmanību.
Satelītu un ap tiem esošās infrastruktūras veidošana var patērēt lielus kapitāla apjomus ilgi pirms ieņēmumu sasniegšanas. SPAC apvienošanās var nodrošināt privātam uzņēmumam piekļuvi publiskajiem tirgiem un jaunu finansējumu, neievērojot parasto IPO ceļu.
Laiks ir īpaši interesants, jo valdības palielina izdevumus kosmosa aizsardzībai, sakariem, Zemes novērošanai un satelītu tīkliem. Komerciālie uzņēmumi arī tiecas pēc lielākas konstelācijas, radot pieprasījumu pēc kosmosa kuģu platformām, kas atrodas aiz tiem.
Astro Digital atrodas šajā piegādes ķēdē.
Uzņēmums pārdod mašīnas, kas nonāk orbītā, nevis sola savu nākotni uz vienu satelītu tīklu vai lietojumprogrammu. Ja darījums tiks slēgts, kā plānots, investori iegūs vēl vienu publiski tirgotu veidu, kā likt likmes uz augošās kosmosa ekonomikas infrastruktūru.
Uzņēmumam Astro Digital 587 miljonu dolāru darījums varētu pārvērst vairāk nekā desmit gadus ilgušo satelītu ražošanu par kaut ko tādu, kas tam nekad agrāk nav bijis: par publiskā tirgus valūtu tā nākamā izaugsmes posma finansēšanai.
