SpaceX mītiņš pēc IPO ir pēkšņi apstājies.
Uzņēmuma akcijas piektdien pirmo reizi nokritās zem 135 ASV dolāru IPO cenas, līdz pusdienlaikam noslīdot līdz aptuveni 124 ASV dolāriem, investoriem pagarinot nedēļas ilgušo izpārdošanu, kas no akciju jūnija maksimālā tirgus vērtības ir izdzēsusi aptuveni 1 triljonu ASV dolāru. Slaids ir piešķīris īso pozīciju pārdevējiem aptuveni 8,7 miljardu dolāru peļņu, pārvēršot vienu no Volstrītas visvairāk skatītajām debijām par vienu no tās svārstīgākajiem darījumiem.
Kritums notika tikai mēnesi pēc tam, kad Musks izklāstīja vienu no vērienīgākajiem finanšu mērķiem uzņēmuma vēsturē, sakot, ka viņš sagaida, ka SpaceX līdz 2031. gadam iegūs vairāk nekā 1 triljonu ASV dolāru gada ieņēmumus. Sasniedzot šo mērķi, raķešu un satelītu uzņēmums būtu viens no lielākajiem jebkad uzbūvētajiem uzņēmumiem.
Jaunākā izpārdošana iezīmē strauju apvērsumu uzņēmumam, kas aizrāva Volstrītu pēc vairāk nekā 85 miljardu dolāru palielināšanas vēsturē lielākajā IPO vēsturē 12. jūnijā. SpaceX akcijas uzkāpa līdz augstākajam līmenim pēc IPO – 225,64 USD, pirms investoru noskaņojums pagriezās, izdzēšot aptuveni 1 triljonu USD tirgus vērtību no jūnija maksimuma. Rakstīšanas laikā akciju tirdzniecība bija USD 123,55.
Īso vērtspapīru pārdevēji veic 8,7 miljardu dolāru derības pret SpaceX, jo krājumi nokrītas zem IPO cenas
Analīzes uzņēmuma Ortex Technologies dati liecina, ka lāču investori ir turpinājuši palielināt savas pozīcijas visā krituma laikā, nevis bloķējuši peļņu. Īsās pozīcijas pārdevēji aizņemas akcijas, pārdod tās, pēc tam mēģina tās vēlāk atpirkt par zemāku cenu. Stratēģija atmaksājas, kad akcijas krīt, un SpaceX ir nodrošinājis tieši to kopš jūnija maksimuma sasniegšanas.
“Īso pārdevēji, kuru mērķauditorija ir SpaceX, ir guvuši 8,7 miljardu dolāru peļņu kopš kompānijas Rockets to-AI sākotnējā publiskā piedāvājuma pagājušajā mēnesī, jo tās akcijas noslīdēja zem IPO cenas,” ziņo Reuters, atsaucoties uz Ortex datiem.
“SpaceX ir bijis amerikāņu kalniņi īsās pozīcijas pārdevējiem, un tas ir beidzies viņu labā,” sacīja Ortex līdzdibinātājs Pīters Hillerbergs. “Tā vietā, lai gūtu peļņu, lāči turpināja pievienot visu ceļu uz leju.”
Trešdien akcijas īslaicīgi noslīdēja zem savas IPO cenas, pirms atguvās un aizvērās virs 135 USD. Šis atbalsts padevās ceturtdien, kad akcijas sasniedza USD 131,11, kas ir pirmais slēgšanas punkts zem IPO cenas. Piektdien notika paātrināta pārdošana, nospiežot akciju zem 125 USD.
Pēdējais lejupslīdes posms sekoja SpaceX pirmā Starship palaišanas atcelšanai kopš kļūšanas par valsts uzņēmumu. Misija bija plānota ceturtdien no uzņēmuma Starbase objekta Dienvidteksasā.
“Daži dzinēji neiedarbinājās, izraisot automātisku palaišanas pārtraukumu,” izpilddirektors Īlons Masks sacīja ierakstā par X, piebilstot, ka SpaceX veiks vēl vienu mēģinājumu “nākamās nedēļas sākumā”.
“Lai būtu pārliecināti par labu lidojumu, 2 Raptors tiks noņemti un nomainīti. Visticamākais palaišanas laiks ir nākamās nedēļas sākumā.”
Starship ir milzīga stratēģiska nozīme SpaceX. Paredzams, ka pilnībā atkārtoti izmantojamā palaišanas sistēma izvietos nākamās paaudzes Starlink satelītus, un NASA plāno izmantot modificētu transportlīdzekļa versiju apkalpes nosēšanās Mēness ietvaros saskaņā ar programmu Artemis. Investori ir rūpīgi sekojuši līdzi programmas gaitai, izvērtējot uzņēmuma ilgtermiņa izaugsmes perspektīvas.
Pārdošanas spiedienu radījis ne tikai palaišanas kavēšanās.
Investori gatavojas virknei bloķēšanas termiņu, kas, domājams, sāksies pēc tam, kad SpaceX augustā ziņos par saviem pirmajiem ceturkšņa ienākumiem. Tajā brīdī darbinieki un daži agrīnie investori varēs pārdot aptuveni 911,5 miljonus akciju ar papildu ierobežojumiem, kuru termiņš beigsies nākamajos mēnešos. Izredzes, ka šis jaunais piedāvājums nonāks tirgū, ir ietekmējis noskaņojumu.
Kritums ir licis investoriem, kuri iegādājās IPO cenu, pirmo reizi kopš SpaceX nonākšanas biržā uz zaudējumiem.
Ortex lēš, ka gandrīz puse SpaceX publiski tirgojamo akciju tagad ir aizdota, kas liecina, ka īsie procenti joprojām ir neparasti augsti.
“Mēs uzskatām, ka lielākā daļa no tiem ir īsās pozīcijas pārdošana,” sacīja Hillerbergs.
Uzņēmuma novērtējums joprojām ir viens no lielākajiem diskusiju punktiem tirgū. Bulls norāda uz SpaceX vadību komerciālo kosmosa lidojumu jomā, Starlink augošo satelītu biznesu un ilgtermiņa AI ambīcijas. Bears apgalvo, ka novērtējums jau atspoguļo turpmāko izaugsmi, atstājot maz vietas izpildes kļūmēm vai investoru noskaņojuma izmaiņām.
Neparasti lielā īsā pozīcija rada vēl vienu nenoteiktības slāni. Ortex lēš, ka ikviena SpaceX akciju kustība par USD 1 maina īsās pozīcijas pārdevēju kopējo peļņu vai zaudējumus par vairāk nekā 300 miljoniem USD, radot apstākļus krasām svārstībām abos virzienos, ja mainās tirgus noskaņojums.
