Aktīvi, piemēram, XRP, tika izveidoti uz blokķēdes balstītās finanšu sistēmās, savukārt akcijas un obligācijas radās tradicionālajos tirgos. Šodien abas pasaules sāk pārklāties. Izvelciet XRP cenas USD kotējumu, un jūs skatāties uz sākotnēji digitālo aktīvu; Turpretim tokenizētās akcijas ienes tradicionālos finanšu aktīvus līdzīgā blokķēdes infrastruktūrā.
Akcijas, obligācijas un citus reālās pasaules aktīvus var attēlot ar digitāliem marķieriem, nodrošinot pazīstamiem finanšu produktiem vietu blokķēdes tirgos. Finanšu iestādēm interese ir mazāka par jauna nosaukuma piešķiršanu vecam īpašumam, bet gan par to, ko ar to var darīt dažādās infrastruktūrās.
Ko maina tokenizācija?
Tokenizācija ievieto aktīva digitālu attēlojumu blokķēdē. Bāzes aktīvu joprojām var saistīt ar tradicionālo finanšu tirgu, savukārt tā digitālo attēlojumu var pārsūtīt, izmantojot blokķēdes infrastruktūru.
Tradicionālās finansēšanas pamatā galvenokārt ir atsevišķas tirdzniecības, klīringa, norēķinu, glabāšanas un uzskaites sistēmas. Blockchain var tuvināt dažus no šiem procesiem, darījumus un īpašumtiesību ierakstus apstrādājot, izmantojot viena veida digitālo tīklu.
Uzņēmumi ārpus kriptovalūtas arī izrāda pieaugošu interesi par blokķēdi. Grand View Research prognozē, ka globālais blokķēdes tehnoloģiju tirgus līdz 2030. gadam sasniegs aptuveni 1,43 triljonus USD, liecina Help Net Security apkopotais ziņojums.
Kāpēc tradicionālie aktīvi tiek pārvietoti uz blokķēdes tīkliem?
Kad līdzeklis ir marķieris, dažas darbības var veikt, izmantojot programmatūru, nevis atsevišķus manuālus procesus. Tas var palīdzēt gadījumos, kad aktīvs ir jānodod, jāizmanto kā nodrošinājums vai jānorēķinās starp pusēm. Iestādes var izmantot blokķēdi kā citu veidu, kā rīkoties ar esošu finanšu produktu.
Tomēr ir praktiska nozīme. Žetons ir noderīgs tikai tad, ja tam apkārt ir tirgus. Pircējiem, pārdevējiem, pieejamajam kapitālam un atbalsta infrastruktūrai ir sava loma.
Ko mums stāsta tokenizētās akcijas?
Tokenizētās akcijas ir viens no spilgtākajiem piemēriem tradicionālo aktīvu ienākšanai blokķēdes tirgos.
Binance Research 2026. gada septembra ziņojumā tika atklāts, ka vairāk nekā puse no darba dienu tirdzniecības apjoma marķierizēto akciju tirgū notika ārpus parastā ASV tirgus darba laika. Pētījumā tika aplūkoti sešu nedēļu stundu tirdzniecības dati lielākajās marķierizētajās akciju vietās.
Tokenizētajiem īpašumiem ne vienmēr ir jādarbojas tieši tāpat kā aktīviem, kurus tie pārstāv. Ziņojumā arī konstatēts, ka bStocks tirgojās caur pasūtījumu grāmatu visu diennakti.
Pieaug arī plašāks reālās pasaules aktīvu tirgus. Ziņojumā minētais CoinDesk pētījums atklāja, ka tokenizētās akcijas izraisīja 30 dienu neto pieplūdumu, apsteidzot obligācijas un zeltu. Šīs trīs kategorijas kopā veidoja aptuveni trīs ceturtdaļas no RWA ieplūdēm.
Kāpēc likviditātei ir nozīme?
Tokenizētam īpašumam joprojām ir vajadzīgi pircēji un pārdevēji. Ja nav pietiekami daudz likviditātes, aktīva ievietošana blokķēdē ne vienmēr atvieglo tirdzniecību.
Stabilās monētas var nodrošināt kapitālu tirdzniecībai digitālo aktīvu tirgos. Binance pētījums, pamatojoties uz CryptoQuant datiem, atklāja, ka biržā turētās stabilo monētu rezerves samazinājās par aptuveni 20% no 2025. gada beigu maksimuma līdz aptuveni 64 miljardiem dolāru.
Svarīga ir arī šī kapitāla atrašanās vieta. Saskaņā ar to pašu ziņojumu nedaudz vairāk nekā divas trešdaļas stabilo monētu, kas tiek turētas centralizētajās biržās, atradās vienā platformā, salīdzinot ar zemo 60% diapazonu iepriekšējā gada beigās.
Tokenizētajiem aktīviem apkārtējam tirgum ir nozīme. Blockchain var nodrošināt sliedes, taču tām joprojām ir jāpārvietojas pietiekami daudz aktivitātes un kapitāla.
Kas notiek pēc tam, kad īpašums tiek pārvietots ķēdē?
Līdzekļa ievietošana ķēdē var sniegt lietotājiem vairāk veidu, kā ar to mijiedarboties. Atkarībā no tā struktūras tokenizēto aktīvu var izmantot tirdzniecības stratēģijās vai kā nodrošinājumu citās blokķēdes lietojumprogrammās.
Piemērs ir bStocks lietotāju uzvedība. CoinDesk atklāja, ka 58,5% no bStocks īpašniekiem jūlijā tirgoja arī perpetuālos nākotnes līgumus vai tiešās akcijas, savukārt aptuveni 31% no pārvaldīšanā esošajiem aktīviem tika izvietoti kā maržas nodrošinājums.
Tāpēc daži lietotāji darīja vairāk, nekā tikai pērk un turēja žetonus. Viņi tos izmantoja kopā ar citiem finanšu produktiem.
Marķiera lietderība galu galā var būt atkarīga no tā, ko lietotāji ar to var darīt, kā no tā pārstāvētā līdzekļa.
Vai blokķēde aizstāj tradicionālo finanšu infrastruktūru?
Nav obligāti. Līdz šim pētījuma izceltie notikumi vairāk izskatās pēc abu sistēmu pārklāšanās.
Tradicionālās finanšu iestādes joprojām atrodas aiz daudziem tirgiem un struktūrām, kas saistītas ar marķierizētiem aktīviem. Blockchain var nodrošināt vēl vienu slāni to attēlošanai un pārsūtīšanai.
Tech Startups 2026. gada septembrī ziņoja, ka kriptovalūtu datu jaunuzņēmums Kaiko S&P Global vadītajā kārtā ir piesaistījis 110 miljonus ASV dolāru, kas ir vēl viena zīme, ka tradicionālās finanšu firmas iegulda digitālo aktīvu tirgu santehnikā.
Drošība arī ir daļa no vienādojuma. Pētījumā tika pārbaudīts jūlija aparatūras maka pārkāpums, kas lietotājiem izmaksāja aptuveni 130 miljonus ASV dolāru, izmantojot pašas biržas maku kā gadījuma izpēti daudzu pušu aprēķiniem. MPC sadala parakstīšanas pilnvaras starp atsevišķām galvenajām daļām, nevis paļaujas uz vienu sākuma frāzi.
Tas nenovērš visus riskus. Lietotāji joprojām var saskarties ar pikšķerēšanu, uzlauztām ierīcēm vai nedrošiem darījumiem. Bet tas parāda, ka glabāšanas infrastruktūra attīstās līdztekus ķēdes aktīviem.
Ko tokenizācija varētu nozīmēt finansēm?
Lai gūtu labumu no blokķēdes infrastruktūras, tradicionālajiem līdzekļiem nav jākļūst par pilnīgi atšķirīgiem produktiem. Lielākas izmaiņas varētu notikt šo aktīvu pārvietošanā, tirdzniecībā un izmantošanā.
Pētījums arī atklāja, ka bStocks sasniedza otro vietu pēc tirgus kapitalizācijas divu mēnešu laikā pēc tās izlaišanas jūnijā un veidoja 90% no ķēdes marķierizētā akciju apjoma.
Tas nenozīmē, ka tradicionālie finanšu tirgi drīz izzudīs. Tā vietā blokķēde kļūst par vēl vienu viņiem pieejamās infrastruktūras daļu.
Tā kā arvien vairāk akciju, obligāciju un citu aktīvu kļūst digitāli, robeža starp tradicionālajiem finanšu un blokķēdes tirgiem var kļūt mazāk atšķirīga. Svarīgi ir tas, ka pazīstamie līdzekļi tagad var mijiedarboties ar cita veida finanšu infrastruktūru.
