Tiger Global Management atgriežas līdzekļu vākšanas režīmā ar mazāku mērķi un atturīgāku stāju nekā tā, kas noteica tās riska virzību šīs desmitgades sākumā.
Pirmdien investoriem nosūtītajā vēstulē, kuru pārskatīja CNBC, uzņēmums paziņoja, ka uzsāk jaunu riska kapitāla instrumentu Private Investment Partners 17 ar plāniem piesaistīt no 2 līdz 3 miljardiem ASV dolāru. Uzņēmums investoriem teica, ka jaunais fonds ievēros to pašu “stratēģiju, lielumu un uzbūvi”, kā tā agrākajiem riska darījumiem un PIP 16, tā jaunākajam fondam.
“Tiger Global Management pirmdien paziņoja par sava jaunākā riska kapitāla fonda Private Investment Partners 17 atklāšanu, kura mērķis ir palielināt no aptuveni 2 līdz 3 miljardiem ASV dolāru,” ziņo CNBC, atsaucoties uz vēstuli investoriem.
Šim salīdzinājumam ir nozīme. PIP 16 izvirzīja mērķi 6 miljardu ASV dolāru apmērā un noslēdzās ar aptuveni 2,2 miljardiem ASV dolāru. Tajā laikā Tiger Global un tā vienaudži sāka atkāpties no brīvo izdevumu fāzes, kas noteica starta uzplaukumu. Uzņēmuma lielākās pozīcijas šajā fondā ir OpenAI un Waymo — divi ieguldījumi, kas veikti 2021. gadā un ir novecojuši daudz labāk nekā lielākā daļa no šī perioda pēdējās stadijas likmēm.
Jaunais līdzekļu vākšanas mērķis norāda uz to, cik strauji uzņēmums ir mainījis ātrumu. Pandēmijas laikmeta uzplaukuma laikā Tiger Global bija viens no agresīvākajiem riska kapitāla spēkiem. Saskaņā ar Crunchbase datiem 2021. gadā tas vadīja 212 ieguldījumu kārtas. Šogad šis skaits ir samazinājies līdz deviņām jaunām privātajām investīcijām.
2021. gada uzplaukuma laikā Tiger Global kļuva par vienu no aktīvākajiem riska investoriem tirgū, atbalstot simtiem jaunuzņēmumu, tostarp Stripe, ByteDance un Nuro. Šis straujais temps atstāja uzņēmumu atklātu, kad 2022. gadā vērtējumi kritās, liekot norakstīt vairākus fondus un virzīt Tiger uz lēnāku, selektīvāku ieguldījumu pieeju.
Palēnināšanās seko vairāku gadu spiedienam uz Tiger riska portfeli. Vērtējums privātajos tirgos kritās, publiskās tehnoloģiju akcijas tika atiestatītas, un izejas logi lielākoties palika aizvērti. Tiger samazināja izvēršanu, jo zaudējumi pieauga no līdzekļiem, kas piesaistīti pīķa laikā.
Uzņēmuma izcilās uzvaras uzsver kontrastu. Tiger pirmo reizi atbalstīja OpenAI 2021. gadā, novērtējot to zem 16 miljardiem USD. Tajā pašā gadā uzņēmums Waymo ieguldīja aptuveni 39 miljardus USD. Šīs likmes tagad ir balstītas uz ievērojamiem ieguvumiem, pastiprinot domu, ka Tiger spēcīgākie rezultāti tika gūti no selektīvām likmēm, nevis no milzīgajiem darījumu apjomiem.
Tiger Global, kas dibināts 2001. gadā, jau ilgu laiku ir investējis publiskajos un privātajos tirgos, atbalstot globālus uzņēmumus, kuru pamatā ir tehnoloģiskas inovācijas ar ilgtermiņa objektīvu. PIP 17 liek domāt, ka uzņēmums atgriežas pie sākotnējās rokasgrāmatas. Šķiet, ka ir beidzies vēlīnās čeku rakstīšanas ēra. Tas, kas to aizstāj, izskatās klusāks, stingrāks un daudz mērenāks.
