Kad 2020. gada septembrī uzņēmums Palantir Technologies nonāca publiskajā apgrozībā, tās debija Volstrītā par 10 $ tika uztverta ar ziņkāri, nevis pārliecību. Toreiz Pītera Tīla atbalstītais datu analītikas starta uzņēmums, kas vislabāk pazīstams ar kalpošanu ASV izlūkdienestu kopienai, savu pirmo tirdzniecības dienu noslēdza ar USD 9,50 par akciju, tādējādi novērtējot 22 miljardus USD.
Piecus gadus vēlāk tās pašas akcijas tirgojas virs 180 USD par akciju (uz raksta rakstīšanas brīdi), palielinot Palantir novērtējumu par 430 miljardiem USD un nostiprinot savu vietu kā vienu no neticamākajiem AI laikmeta veiksmes stāstiem. 1866 procentu rallijs ir pārvērtis Palantir no ēnas valdības darbuzņēmēja par tirgus jaunāko mākslīgā intelekta pārpilnības simbolu un, iespējams, tā visspilgtāko brīdinājuma zīmi.
Palantirs: no slepenā kvazi-suverēnā AI valdības līgumslēdzēja līdz AI Darling
Palantir, ko 2003. gadā dibināja PayPal absolventi Pīters Tīls, Alekss Karps, Džo Lonsdeils, Neitans Getings un Stīvens Koens, Palantir izveidoja savu reputāciju tādās platformās kā Gotham un Foundry, ko izmanto izlūkošanas aģentūras, riska ieguldījumu fondi un aizsardzības darbuzņēmēji, lai analizētu milzīgas datu kopas.
Palantir ir pazīstams ar trim galvenajiem projektiem: Gotham, Metropolis un Foundry. Gotham izmanto pretterorisma analītiķi visā ASV izlūkošanas kopienā un Aizsardzības departamentā, krāpšanas izmeklētāji Atgūšanas atbildības un pārredzamības padomē un kiberanalītiķi uzņēmumā Information Warfare Monitor. Metropolis apkalpo riska ieguldījumu fondus, bankas un finanšu iestādes, savukārt Foundry apvieno komerciālās darbības ar AI vadītu datu analīzi.
Taču uzņēmuma īstā metamorfoze sākās 2023. gadā, uzsākot AIP: mākslīgā intelekta platformu — rīku komplektu, kas ļāva uzņēmumiem integrēt AI modeļus tieši esošajos datu cauruļvados. Izpilddirektors Alekss Karps pilnībā pievērsās stāstījumam, vairāku peļņas zvanu laikā pasludinot Palantiru par “AI programmatūras uzņēmumu”. Investori klausījās.
Līdz 2025. gada vidum Palantir ASV komerciālie ieņēmumi pieauga par 85% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, un kopējie ieņēmumi bija palielināti līdz gandrīz 4,4 miljardiem ASV dolāru, salīdzinot ar nedaudz vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru 2020. gadā. Vēstījums bija skaidrs: Palantir ir atradis reliģiju mākslīgā intelektā, un Volstrīta to atalgoja.
No USD 6,42 2022. gada decembrī līdz USD 180 2025. gadā: skaitļi aiz AI mānijas
Pat uzņēmumam, kas brauc ar mākslīgā intelekta vilni, Palantir novērtējums ir pretrunā ar smagumu. Ar tirgus maksimālo apjomu uz ziemeļiem no 430 miljardiem ASV dolāru un cenas un peļņas attiecību virs 420×, Palantir tirgojas ar reizinājumiem, kas rezervēti visvairāk transformējošajiem nosaukumiem tehnoloģiju jomā. Tomēr tā ieņēmumi joprojām ir daļa no vienaudžiem, piemēram, Oracle vai Microsoft.
2020. gadā Palantir 22 miljardu dolāru novērtējums aptuveni atbilst pamatrādītājiem. Šobrīd akciju tirgus paplašināšanās par 20 reizēm ir krietni pārsniegusi ieņēmumu pieaugumu par 4 reizēm. Izskatās, ka investorus mazāk interesē Palantir nopelni, un viņus vairāk aizrauj tas, kas tas varētu kļūt — Nvidia programmatūras versija, kas pārdod mākslīgā intelekta zelta skriešanās kārbas un lāpstas.
Pēc gadiem ilgas tirdzniecības sānis, Palantir īstais izrāviens sākās 2022. gada beigās, kad tā akcijas svārstījās ap 6,42 $ par akciju. Kamēr ar ChatGPT darbināma AI mānija pārņēma Volstrītu, akcijas pacēlās vertikāli — pieauga par vairāk nekā 2600%, sasniedzot šodienas līmeni tuvu 180 USD. Šis meteoriskais pieaugums, kas saīsināts mazāk nekā trīs gados, ir tas, kas padarīja Palantiru no nišas aizsardzības darbuzņēmēja par spekulatīvu AI optimismu.
Palantira kults
Līdzīgi kā Tesla pirms desmit gadiem, Palantir ir izveidojis uzticamu mazumtirdzniecības sekotāju. Pakalpojumos X un Reddit lietotāji apmainās ar Aleksa Karpa kā filozofa karaļa mēmiem, un paši aprakstījušie “Palantir apes” katru ceturkšņa pārskatu izdala slēptās nozīmes.
Dažiem entuziasms tiek racionalizēts kā pārliecība par Palantira nepārspējamo stāvokli valdības un aizsardzības sistēmās — to, ko viņi uzskata par grāvi, kuru nevar atkārtot neviens jaunizveidotais uzņēmums. Citiem tā ir spekulatīva mānija, ko virza trīs burtu burvju vārds: AI.
Robeža starp sapņotāju investīcijām un kolektīviem maldiem ar katru ceturksni kļūst plānāka.
Ievadiet Michael Burry: The Big Short on AI Euphoria
Ne visi pērk stāstu.
Maikls Berijs, pretrunīgais investors, kurš lieliski prognozēja 2008. gada mājokļu sabrukumu, ir izdarījis lielas likmes, ka Palantira kāpums nebūs ilgs. Viņa fonds Scion Asset Management atklāja USD 912 miljonus pārdošanas opciju pret Palantir un vēl USD 187 miljonus pret Nvidia, kas veido gandrīz 80 procentus no tā ASV akciju pozīcijām.
Laiks liecina. Palantir akcijas šogad ir palielinājušās par 176% pēc tā devītās peļņas pēc kārtas un ieņēmumu orientācijas jaunināšanas. Tikmēr Nvidia uz īsu brīdi pārsniedza 5 triljonu dolāru tirgus maksimālo robežu. Abas akcijas simbolizē mākslīgā intelekta spekulatīvo maksimumu, un Burija likme norāda, ka viņš domā, ka maksimums jau ir pienācis.
“Dažreiz vienīgais uzvarošais gājiens ir nespēlēt,” pagājušajā nedēļā Burijs rakstīja X, brīdinot par “tirgus burbuļiem”.
Viņa brīdinājums eiforijai piešķir atslābinošu nokrāsu, jo īpaši tādēļ, ka privātie investori iegulda visu, kas apzīmēts kā “AI infrastruktūra”.
Pagātnes burbuļu atbalsis
Paralēles ar pagātnes uzplaukumiem ir grūti ignorēt. 1999. gadā dot-com akcijas, kuru nosaukumos bija “internets”, pieauga līdz absurdiem novērtējumiem. 2021. gadā SPAC, kas solīja “traucējumus”, savāca miljardus, pirms pazuda. Tagad mākslīgais intelekts ir desmitgades stāstījuma valūta, un Palantirs ir tās plakātu bērns.
Katram patiesam jauninājumam ir pievienots vērtēšanas burbulis. Palantira AI stāsts nenoliedzami ir reāls, taču tādi ir arī finansiālās gravitācijas likumi.
Ko tas nozīmē jaunizveidotiem uzņēmumiem
Palantira uzplaukums sniedz mācību priekšmetam dibinātājiem, kuri cenšas pievienot AI saviem produktiem. Tirgus var jūs atalgot par stāstu īstermiņā, bet investori galu galā pieprasa būtību. Ja Palantir paklups vai mākslīgā intelekta izaugsme palēninās, tas var izraisīt viļņošanās efektu, kas samazina simtiem jaunuzņēmumu vērtējumus, kuri brauc uz to pašu vilni.
Šajā ziņā Palantir ir kas vairāk nekā akciju diagramma — tas ir pašas AI ekonomikas spogulis: ambicioza, spekulatīva un šobrīd nepakļaujas gravitācijai.
Pirms pieciem gadiem TechStartups aptvēra savu necilo 9,50 USD debiju un nosauca to par “pieaugumu”. Mūsdienās šis vārds tik tikko atspoguļo skriešanas apjomu. Tas, vai šis pieaugums ir revolūcija vai aprēķins, ir jautājums, kas noteiks AI uzplaukuma nākamo posmu.
🚀 Vai vēlaties, lai jūsu stāsts tiktu parādīts?
Iepazīstieties ar tūkstošiem dibinātāju, investoru, PE firmu, tehnoloģiju vadītāju, lēmumu pieņēmēju un tehnoloģiju lasītāju, iesniedzot savu stāstu TechStartups.com.
Iegūstiet piedāvājumu
