Meta atgriežas obligāciju tirgū, un šoreiz skaitļus ir grūti ignorēt. Saskaņā ar Bloomberg ziņojumu uzņēmums gatavojas piesaistīt līdz pat 25 miljardiem USD investīciju līmeņa parādu. Šis solis tiek veikts, Meta Platformas ieguldot mākslīgā intelekta infrastruktūrā vēl nebijušu kapitālu, kas sāk mainīt to, kā Big Tech finansē savas ambīcijas.
“Saskaņā ar cilvēkiem, kuriem ir zināšanas par darījumu, Meta Platforms Inc. vēlas pārdot ieguldījumu kategorijas obligācijas no 20 līdz 25 miljardiem ASV dolāru, jo Facebook mātes uzņēmums palielina tēriņus infrastruktūrai mākslīgā intelekta uzplaukumam,” ziņo Bloomberg.
Šī nav sveša teritorija. Pagājušajā gadā Meta pabeidza 30 miljardu ASV dolāru obligāciju pārdošanu, kas ir visu laiku lielākā, liecinot par pārtraukumu no ilgstošas atkarības no iekšējās naudas plūsmas. Šī maiņa kļūst arvien izteiktāka. Dienu pirms ziņu par jaunāko darījumu parādīšanās, Meta palielināja savu 2026. gada kapitālizdevumu prognozi vēl par 10 miljardiem ASV dolāru, tādējādi kopējos paredzamos izdevumus sasniedzot no 125 līdz 145 miljardiem ASV dolāru. Visā nozarē kopējie ieguldījumi AI infrastruktūrā šogad pārsniegs 700 miljardus USD.
AI izmaksas iespiež Big Tech dziļāk parādu tirgos
Šis tēriņu pieaugums liek pat ar naudu bagātākajiem tehnoloģiju uzņēmumiem pārdomāt, kā viņi finansē izaugsmi. Gadiem ilgi Meta no sava pamata reklāmas biznesa uzkrāja pietiekami daudz naudas, lai veiktu jaunas likmes. Tagad mākslīgā intelekta investīciju apjoms — datu centri, mikroshēmas un enerģija — ir palielinājis šos ierobežojumus, virzot uzņēmumu dziļāk parādu tirgos.
Sīkāka informācija par piedāvājumu joprojām veidojas. Iepriekš ceturtdien Meta iesniedza pieteikumu par vairāku daļu obligāciju pārdošanu, kas aptver sešas daļas, lai gan tā neatklāja kopējo apjomu. Sākotnējās cenu diskusijas liecina, ka obligāciju ar ilgāko termiņu, kuru dzēšanas termiņš ir 2066. gadā, ienesīgums varētu būt līdz 1,8 procentpunktiem virs ASV Valsts kases, norāda Bloomberg, atsaucoties uz cilvēkiem, kas pārzina šo jautājumu.
“Uzņēmums pārdod parādu pat sešās daļās,” sacīja viens no cilvēkiem, aicinot viņus neatklāt, jo viņiem nav tiesību runāt par šo jautājumu. Sākotnējās cenas diskusijas par darījuma garāko daļu — parādzīmes dzēšanas termiņu 2066. gadā — ir paredzētas par 1,8 procentpunktiem lielāku ienesīgumu nekā Valsts kases,” piebilda Blūmbergs, neaicinot identificēt vienu no cilvēkiem.
Kredītaģentūras uzmanīgi vēro. S&P Global jaunajam parādam piešķīra investīciju līmeņa reitingu un saglabāja stabilu perspektīvu. Analītiķi sagaida, ka Meta sviras efekts turpmākajos divos gados paliks “labi zem” reitinga pazemināšanas sliekšņa, lai gan viņi atzina, ka mākslīgā intelekta tēriņu apjoms “sāk ietekmēt kredīta rādītājus”.
Lielākas bažas ir ne tikai Metā. Analītiķi ir atzīmējuši to, ko viņi raksturo kā cirkulāras kapitāla plūsmas visā AI ekosistēmā, kur uzņēmumi finansē viens otra infrastruktūru tādā veidā, kas varētu palielināt risku, ja apstākļi pasliktināsies. Tā kā mākslīgā intelekta izveidei tagad ir piesaistīti simtiem miljardu, kļūdu iespēja samazinās.
Meta iekšienē izdevumu maiņa jau pārveido prioritātes. Uzņēmums ir atkāpies no saviem metaversajiem centieniem — segmenta, kas bija sadedzinājis miljardus ar ierobežotu peļņu. Tajā pašā laikā uzmanības centrā ir izmaksu samazināšana. Reuters ziņoja, ka Meta gatavojas atlaist 20% vai vairāk sava darbaspēka, un sākotnējā kārta ietekmēs aptuveni pusi no šī skaita, kas paredzēts 20. maijā.
Kopā ņemot, kustības veido skaidru attēlu. Meta pilnībā iesaistās AI, un tā ir gatava paļauties uz parādiem, samazināt izmaksas citur un atiestatīt savu ilgtermiņa stratēģiju, lai to sasniegtu.
