Google mākslīgā intelekta tēriņiem vajadzēja pārliecināt Volstrītu, ka uzņēmums var saglabāt savu pārsvaru cīņā pret OpenAI, Anthropic un Microsoft. Tā vietā investori šonedēļ saņēma ļoti atšķirīgu signālu: divi no uzņēmuma ievērojamākajiem AI pētniekiem dodas uz izeju, un akcijas maksā cenu.
Alphabet akcijas pirmdien nokritās par aptuveni 7%, liekot akcijām piedzīvot sliktāko dienu aptuveni gada laikā pēc tam, kad Google dažu dienu laikā konkurentiem zaudēja divus augsta līmeņa AI līderus.
“Mātesuzņēmuma Alphabet akcijas pirmdienas rītā noslīdēja par 7%, atpaliekot gan no Nasdaq, gan pārējiem saviem vienaudžiem,” ziņo CNBC.
Izpārdošana notika uzņēmumam neērtā brīdī. Google ir pavadījis mēnešus, lai sevi pieteiktu kā vienu no nedaudzajiem spēlētājiem ar talantu, infrastruktūru un izplatīšanu, lai konkurētu AI tirgus augšgalā. Vecāko pētnieku zaudēšana OpenAI un Anthropic apdraud šo stāstu tieši tajā brīdī, kad investori jautā, vai visi šie izdevumi nesīs ilgstošu peļņu.
Google AI smadzeņu aizplūšana izraisa izpārdošanu, jo alfabēts akciju slaids ir 7%
Pirmais trieciens tika gūts pagājušajā nedēļā, kad Noams Šazers, Google inženierzinātņu viceprezidents un Gemini AI modeļu līdzvadītājs, paziņoja, ka aiziet, lai pievienotos OpenAI. Shazeer nav tikai kārtējais augstākā līmeņa vadītājs, kas maina darbu. Viņš ir viens no ietekmīgākajiem mūsdienu mākslīgā intelekta pētniekiem, vislabāk pazīstams kā līdzautors 2017. gada dokumentam “Attention Is All You Need”, kas iepazīstināja ar transformatora arhitektūru mūsdienu lielo valodu modeļu pamatā. Viņa aiziešana ir īpaši pārsteidzoša, ņemot vērā to, ka Google nesen strādāja, lai viņu atgrieztu. 2024. gada augustā uzņēmums noslēdza darījumu ar Character.AI — jaunuzņēmumu Shazeer, kas līdzdibināts pēc aiziešanas no Google 2021. gadā, un atgrieza viņu savā DeepMind organizācijā.
“Smadzeņu aizplūšana sākās pagājušajā nedēļā, kad Google inženierzinātņu viceprezidents un Gemini AI modeļu līdzvadītājs Noams Šazīrs trešdien paziņoja, ka pamet uzņēmumu, lai pievienotos konkurējošajam OpenAI. Shazeer aiziešana notika mazāk nekā divus gadus pēc atgriešanās Google.”
Tad sekoja otrā izbraukšana. Džons Džempers, DeepMind viceprezidents un inženierzinātņu līdzstrādnieks, kurš 2024. gadā saņēma Nobela prēmiju ķīmijā par darbu pie AlphaFold, piektdien paziņoja, ka pēc gandrīz deviņiem uzņēmumā pavadītiem gadiem pamet Google DeepMind darbam ar Anthropic. Jumper ir viens no cienījamākajiem zinātniskajiem prātiem Google AI organizācijā. AlphaFold, olbaltumvielu struktūras prognozēšanas sistēma, kuru viņš palīdzēja izveidot, ir izmantota, lai prognozētu vairāk nekā 200 miljonus olbaltumvielu struktūru, un tā tiek plaši uzskatīta par vienu no spilgtākajiem mākslīgā intelekta piemēriem, kas rada reālu zinātnisku vērtību ārpus tērzēšanas robotiem un patērētāju rīkiem.
Pats par sevi vadītāju aiziešana parasti neizdzēš simtiem miljardu dolāru tirgus vērtību. Investorus biedēja šīs aiziešanas signāls. Google ir mēģinājis pārliecināt tirgu, ka tā var uzvarēt AI sacīkstēs, izmantojot mērogu: vairāk skaitļošanas, vairāk produktu, lielāka izplatīšana un dziļāka integrācija starp meklēšanu, mākoņdatošanu, Android un produktivitātes programmatūru. Taču mākslīgā intelekta sacensības netiek vērtētas tikai pēc tā, kuram ir lielākais infrastruktūras budžets. Tas tiek vērtēts pēc tā, kurš var saglabāt cilvēkus spējīgus veidot nākamo izrāvienu.
Šīs bažas ir radušās vairākus mēnešus. OpenAI, Anthropic un Meta ir agresīvi vervējuši labākos pētniekus, jo cīņa par AI talantiem pārvēršas par vienu no izšķirošajām cīņām tehnoloģiju jomā. Kad uzņēmums zaudē vienu pazīstamu pētnieku, to var noraidīt kā parastu nozares pārkārtojumu. Pazaudēt divas ievērojamas personas tajā pašā nedēļā, tostarp viens no Gemini līdzstrādniekiem un viens no zinātniekiem, kas visciešāk saistīts ar AlphaFold, investoriem ir grūtāk atmest plecus.
Laiks padara tirgus reakciju vēl sāpīgāku uzņēmumam Google. Pirms dažām nedēļām uzņēmums izmantoja savu ikgadējo I/O izstrādātāju konferenci, lai parādītu jaunu AI produktu vilni, tostarp Gemini atjauninājumus un plašāku virzību uz AI aģentiem. Vēstījums bija tiešs: Google rīcībā ir pētījumi, produkti un izplatīšana, lai joprojām būtu viens no nedaudzajiem uzņēmumiem, kas spēj veidot nākamo AI posmu. Pirmdienas izpārdošana liecina, ka investori vairs nevērtē Google tikai par produktu izlaišanu. Viņi skatās, vai uzņēmums var noturēt cilvēkus, kas ir aiz šiem produktiem.
Trauksmei ir otrs slānis. Alphabet ir tērējis lielus līdzekļus, lai izveidotu savu mākslīgā intelekta kopu, sākot no mikroshēmām un datu centriem līdz modeļiem un mākoņa infrastruktūrai. Šos izdevumus ir bijis vieglāk aizstāvēt, kad investori uzskatīja, ka Google varētu pārvērst savu pētniecības vadību ilgtermiņa grāvī. Ja izcilākie talanti sāk iziet pa durvīm, tirgus sāk uzdot grūtāku jautājumu: vai Google veido ilgstošu AI priekšrocību vai vienkārši tērē milzīgas summas, lai neatpaliktu no tirgus, kurā modeļi kļūst lētāki, maināmāki un plašāk pieejami?
Šīs bažas guva vēl vienu grūdienu nedēļas nogalē, kad Microsoft izpilddirektors Satja Nadella, runājot ar The Wall Street Journal, apgalvoja, ka AI tirgus kļūst par precēm, un brīdināja par atkarību no nedaudziem “AI milžiem”. Nadellas komentāri nebija vērsti tikai uz Google, bet tie nonāca brīdī, kad investori jau pārvērtēja, kādus milzīgus AI infrastruktūras izdevumus faktiski iegādāsies. Alfabētam vairs nav jāuztraucas tikai par to, vai Dvīņi var konkurēt ar ChatGPT vai Klodu. Tas ir tas, vai uzņēmums var aizsargāt peļņas normas un aizstāvēt savu pozīciju, ja tirgus sāk izturēties pret pierobežas modeļiem vairāk kā pret precēm, nevis pret kroņa dārgakmeņiem.
Pirmdienas spiedienu uz akcijām pastiprināja ziņojumi par pakalpojumu traucējumiem, kas ietekmēja Gmail un YouTube, kas jau tā neglītajai tirdzniecības dienai pievienoja darbības neapmierinātību. Šie pārtraukumi nebija galvenais iemesls, kāpēc akcijas tika izpārdotas, taču tie maz nomierināja nervus uzņēmumā, kas jau saskaras ar jautājumiem par izpildi, fokusu un to, vai tā AI stratēģija sāk izskatīties dārgāka nekā pārliecinoša.
Google joprojām ir milzīgas priekšrocības. Tam ir pasaules līmeņa pētnieki, plaša izplatīšana, izmantojot meklēšanu un Android, strauji augošs mākoņu bizness, pielāgots silīcijs un lietotāju bāze, kas mērāma miljardos. Nekas no tā nepazūd, jo tajā pašā nedēļā aizgāja divi pētnieki. Taču tirgi mēdz sodīt jebkuru pazīmi, ka vēsturiskais operators var zaudēt satvērienu ar nākamo platformas maiņu, un AI arvien vairāk tiek uzskatīts par tieši tādu.
Alfabētam tas padara pirmdienu vairāk nekā tikai sliktu tirdzniecības sesiju. Investori vairs nejautā, vai Google piedalās AI sacīkstēs. Viņi zina, ka tā ir. Tagad jautājums ir par to, vai viens no bagātākajiem un tehniski sarežģītākajiem uzņēmumiem pasaulē var saglabāt cilvēkus, kas tai nepieciešami, lai to uzvarētu.
