Tikai divas nedēļas pēc tam, kad Bitcoin nokritās līdz USD 59 000 sliktākajā nedēļas posmā kopš 2022. gada, pasaulē lielākā kriptovalūta atkal ir pakļauta spiedienam. Ceturtdienas rītā Bitcoin noslīdēja pat par 5% līdz aptuveni 58 000 USD, kas ir tā vājākais līmenis kopš 2024. gada, pirms daļu no šiem zaudējumiem atguva līdz 59 300 USD līdz rīta vidum.
Pēdējais kritums papildina to, kas ir kļuvis par sodošu slaidu kriptovalūtu tirgiem. Bitcoin tagad ir samazinājies par vairāk nekā 53% no 2025. gada 6. oktobra visu laiku augstākā līmeņa 126 198 USD, un plašākais tirgus krīt līdz ar to. Ether nokrita līdz aptuveni 1550 USD, kas ir par aptuveni 5,5% dienā, Solana un Dogecoin publicējot līdzīgus zaudējumus, jo riska apetīte visā kriptovalūtā turpināja izbalināt.
Izpārdošana notika ātri. Ceturtdienas agrās stundās Bitcoin bija pieaudzis līdz 61 868 USD, pirms pārdevēji pārņēma kontroli un dažu minūšu laikā strauji pazemināja cenu. Šis solis sekoja jau aptuvenām 24 stundām, kuru laikā Bitcoin īsi tirgojās zem 60 000 USD un izslīdēja cauri cieši uzraudzītai atbalsta zonai, kas saistīta ar Bitcoin varas likumu, ilgtermiņa vērtēšanas modeli, kuru popularizēja fiziķis Džovanni Santosta.
Jau gadiem ilgi modelis ir bijis viens no plašāk ievērotajiem ietvariem kriptovalūtu aprindās. Tas kartē Bitcoin cenu attiecībā pret laiku logaritmiskā mērogā, un līdz šai nedēļai bija izdevies saturēt katru lielāko ciklu, avāriju un atveseļošanos Bitcoin vēsturē. Tirgotāji ir vērojuši, kā Bitcoin saskaras ar šīs atbalsta joslas apakšējo malu ārkārtēja stresa periodos, tostarp 2020. gada marta Covid avārijā un FTX sabrukumā 2022. gadā. Tomēr ilgstoša kustība zem tās nekad netika reģistrēta.
Šonedēļ tas mainījās.
Power Law atbalsta tendenču līnija atradās zemajā 60 000 USD diapazonā. Bitcoin kritums līdz 58 000 USD to skaidri nospieda zem šī līmeņa, atzīmējot to, ko daudzi analītiķi uzskata par pirmo īsto lūzumu modeļa vēsturē. Kopš tā laika Bitcoin ir samazinājis dažus zaudējumus un nesen tirgoja aptuveni 59 220 USD. Tas, vai pārcelšanās izrādīsies īslaicīga izskalošanās vai nopietnāks strukturālais sabrukums, joprojām ir atklāts jautājums. Skaidrs ir tas, ka pārkāpums notiek laikā, kad uzticība kriptovalūtu tirgum jau ir zem spriedzes.
Spiediens aug nedēļām ilgi. Spot Bitcoin ETF ir reģistrējuši miljardu dolāru aizplūšanu. Stratēģijas lēmums pārdot Bitcoin pirmo reizi četru gadu laikā satricināja noskaņojumu visā institucionālajā tirgū. Tajā pašā laikā pieaugošā ģeopolitiskā spriedze starp ASV un Irānu ir paaugstinājusi naftas cenas un atdzīvinājusi bailes no inflācijas, sarežģījot monetārās politikas perspektīvas.
Bitcoin slīd līdz 58 000 USD, padziļinoties lāču tirgum, bet pārpildītie šorti norāda uz iespējamu atgriešanos
Tirgi tagad cīnās ar daudz nopietnāku Federālo rezervju sistēmu, nekā daudzi gaidīja. Investori joprojām sagremo pagājušās nedēļas politikas signālus jaunā Fed vadītāja Kevina Vorša vadībā, un amatpersonas norāda, ka nākamais solis, visticamāk, būs likmju paaugstināšana, nevis samazināšana. Šī pāreja ir svērusi spekulatīvos aktīvus, tostarp kriptovalūtu, brīdī, kad kapitāls jau rotē ar AI saistītos akcijās un prom no digitālajiem aktīviem.
Kontrasts bija redzams ceturtdienas plašākajā tirgus darbībā. Micron akcijas pieauga pēc spēcīgajiem ieņēmumiem, ko veicināja pastāvīgais pieprasījums, kas saistīts ar AI pieaugumu, pat ja liela daļa pārējo lielo tehnoloģiju tirgojās zemāk un Nasdaq slīdēja. Kriptobuļļiem tas bija vēl viens atgādinājums, ka tirgus uzmanība ir pārcēlusies citur.
Tomēr, ņemot vērā bojājumus, atvasināto instrumentu dati liecina, ka pašreizējā darbība var radīt cita veida risku: īsu saspiešanu.
“Likvidācijas siltumkarte parāda lielāko daļu grupētu likvidācijas riska virs pašreizējām cenām, nevis zemākām. Tas nozīmē, ka lejupslīdi, visticamāk, nepastiprinās piespiedu pārdošanas kaskāde; reālie draudi ir tiem, kas atrodas zemā līmenī,” rakstīja CoinDesk.
Bitcoin joprojām ir skaidrā lejupvērstā tendencē, taču pozicionēšana nākotnes līgumu tirgos ir kļuvusi stipri novirzīta uz turpmāku lejupslīdi. Atvērtā procentu likme pēdējo 24 stundu laikā ir palielinājusies, pat ja cena ir kritusies, un tas liecina, ka tirgotāji pievieno jaunas īsās likmes, nevis atkāpjas. Arī finansējuma likmes ir kļuvušas negatīvas, parādot, ka tirgotāji maksā, lai saglabātu lāču pozīcijas.
Likvidācijas iestatīšana ir vērsta tajā pašā virzienā. Likvidācijas karšu dati liecina par lielāku piespiedu likvidācijas risku kopu, kas atrodas virs pašreizējām cenām nekā zem tām. Vienkārši izsakoties, tas nozīmē, ka solis augstāk var izraisīt ķēdes reakciju, jo īsās pozīcijas pārdevēji steidzas slēgt pozīcijas, atpirkt Bitcoin un izvairīties no likvidācijas. Turpretī turpmāka virzība uz leju, šķiet, mazāka iespējamība izraisīt tāda paša veida piespiedu pārdošanas kaskādi.
Vietējo pasūtījumu grāmatas dati stāsta līdzīgu stāstu. CoinGlass dati liecina par aptuveni 6900 BTC piedāvājumos, kas atrodas starp pašreizējo līmeni un 50 000 USD, salīdzinot ar tikai aptuveni 1570 BTC atlikušajos pārdošanas pasūtījumos starp pašreizējām cenām un 70 000 USD. Šī nelīdzsvarotība negarantē apvērsumu, taču tas liecina, ka likviditātes lejupslīde ir dziļāka, nekā to varētu nozīmēt tirgus virszemes panika.
Tas atstāj Bitcoin trauslā, bet svarīgā brīdī. Lāči joprojām kontrolē tendenci, un pārtraukums zem 58 000 USD padziļinātu sajūtu, ka tirgus ieiet jaunā vājuma fāzē. Tajā pašā laikā tirdzniecība kļūst pārpildīta. Ja pircējiem izdosies atgūt impulsu un pazemināt cenu, izmantojot tuvējo pretestību, tie paši tirgotāji, kas derēs uz citu kāju uz leju, var izraisīt strauju atsitienu.
Pagaidām Bitcoin atrodas starp diviem spēkiem: makro fonu, kas arvien pasliktinās riska aktīviem, un atvasināto instrumentu tirgu, kas, iespējams, ir pārāk stingri nosliecies vienā virzienā. Šī spriedze varētu noteikt nākamo soli.
