Anthropic ieņēmumi 2026. gada pirmajos deviņos mēnešos pieauga par gandrīz 1200% līdz 33,24 miljardiem ASV dolāru, taču jaunākie AI jaunizveidotā uzņēmuma finanšu atklājumi atklāj satriecošus 104 miljardu dolāru tīros zaudējumus un gandrīz 900 miljardu dolāru infrastruktūras saistības pirms tā ļoti gaidītā IPO.
Skaitļi, kas pirmdien publiskoti grozītajā S-1 Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC), sniedz līdz šim skaidrāko priekšstatu par finansiālo spiedienu, ar ko saskaras Kloda veidotājs, gatavojoties iespējamai debijai akciju tirgū.
Anthropic trešā ceturkšņa ieņēmumi bija aptuveni 17 miljardi ASV dolāru, kas ir par 1127% vairāk nekā tajā pašā periodā pagājušajā gadā. Šī izaugsme būtu ārkārtēja gandrīz jebkuram biznesam, nemaz nerunājot par uzņēmumu, kas dibināts tikai pirms pieciem gadiem.
Tomēr ceturkšņa skaitļi stāsta par sarežģītāku stāstu.
Salīdzinot ar otro ceturksni, ieņēmumi pieauga par 47%, kas ir krasi samazinājies, salīdzinot ar 144% pieaugumu otrajā ceturksnī un 132% pirmajā ceturksnī. Uzņēmums joprojām aug ārkārtējos tempos, bet procentuālais pieauguma temps sāk samazināties.
Anthropic ziņoja par tīrajiem zaudējumiem trešajā ceturksnī 23,29 miljardu ASV dolāru apmērā, tādējādi deviņu mēnešu zaudējumi sasniedzot aptuveni 104 miljardus ASV dolāru, salīdzinot ar 25,1 miljardu ASV dolāru tajā pašā periodā 2025. gadā, ziņoja CNBC.
Virsraksta zudumam ir nepieciešams konteksts. Liela daļa no tā izriet no bezskaidras naudas grāmatvedības korekcijām, kas saistītas ar konvertējamām parādzīmēm un atvasinātajām saistībām, kuru vērtības mainījās, palielinoties Anthropic vērtējumam. Šīs maksas neatspoguļo līdzvērtīgu naudas summu, kas iztērēta uzņēmuma darbības nodrošināšanai.
Darbības rezultāti piedāvā citu perspektīvu. Saskaņā ar Reuters sniegto informāciju, Anthropic no 974 miljoniem ASV dolāru pamatdarbības ienākumiem otrajā ceturksnī palielinājās līdz 567 miljonu ASV dolāru darbības zaudējumiem trešajā ceturksnī, uzsverot izmaksas, kas saistītas ar pieaugošo pieprasījumu pēc AI modeļiem.
Uzņēmuma Anthropic infrastruktūras likme 895 miljardu dolāru apmērā tiek pārbaudīta tā IPO
Iespējams, ka visnozīmīgākā izpaušana ir maz saistīta ar ieņēmumiem.
Anthropic atklāja aptuveni 895,4 miljardu dolāru kopējās izdevumu saistības saskaņā ar pirkuma līgumiem un nomas līgumiem, kas gandrīz visas ir saistītas ar skaitļošanas jaudu un infrastruktūru.
Tās ir saistības, kas sadalītas pa vairākiem gadiem, nevis nauda, ko uzņēmums jau ir iztērējis. Tomēr to mērogs rada jautājumus par to, cik daudz ieņēmumu Anthropic ir jāgūst, lai atbalstītu savas ilgtermiņa saistības.
Uzņēmums ziņoja, ka skaitļošanas un infrastruktūras izdevumi 2026. gada pirmajos deviņos mēnešos pieauga par 14,4 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 329% vairāk nekā gadu iepriekš.
“Palielinoties mūsu skaitļošanas un infrastruktūras kapacitātei, ir palielinājušies ar to saistītie aprēķinu un infrastruktūras izdevumi,” teikts Anthropic dokumentācijā.
Informācijas izpaušana balstās uz pagājušajā nedēļā izteiktajām bažām WIRED. Izdevums ziņoja, ka Anthropic sākotnējā IPO prospektā nav iekļauti vairāki svarīgi finanšu rādītāji, tostarp trešā ceturkšņa rezultāti, tādējādi potenciālajiem investoriem ir grūti novērtēt uzņēmuma pilno finansiālo stāvokli.
WIRED arī uzsvēra milzīgās infrastruktūras saistības, kas jau bija izklāstītas sākotnējā pieteikumā. Pirmdienas grozījumi nodrošina skaidrāku šo saistību uzskaiti.
Anthropic ir ļoti atkarīgs no infrastruktūras nodrošinātājiem, tostarp Amazon un Google, lai apmācītu un vadītu savus Claude modeļus. Tā paļaušanās uz ārējo skaitļošanas jaudu padara uzņēmumu pakļautu pieaugošām izmaksām, būvniecības kavējumiem un finanšu spiedienam visā datu centru nozarē.
Šie riski rodas AI investoriem grūtā brīdī. Volstrīta ir arvien vairāk nobažījusies par miljardiem tehnoloģiju uzņēmumu, ko tērē infrastruktūrai, jo īpaši tāpēc, ka augstākas aizņēmumu izmaksas apdraud no parāda finansēto datu centru projektu ekonomiku.
Gaidāmais piedāvājums varētu kļūt par vienu no lielākajiem IPO vēsturē. Reuters ziņoja, ka daži investori ir novērtējuši Anthropic par aptuveni 1,5 triljoniem USD, salīdzinot ar iepriekšējiem aprēķiniem, kas tuvojas USD 2 triljoniem.
Uzņēmuma prospektā riskiem ir veltītas vairāk nekā 90 lappuses, aptverot visu, sākot no AI drošības un valdības regulējuma līdz neparasti prasīgajām infrastruktūras prasībām.
Potenciālajiem akcionāriem jautājums vairs nav par to, vai Anthropic var gūt milzīgus ieņēmumus. Pēdējais iesniegums sniedz būtiskus pierādījumus, ka tā var.
Lielāks jautājums ir par to, vai šie ieņēmumi var pieaugt pietiekami ātri un pietiekami rentabli, lai attaisnotu simtiem miljardu dolāru, kas ir apņēmušies Kloda uzturēšanai.
