Wall Street veic vēl vienu lielu likmi uz AI infrastruktūras uzplaukumu. SK Hynix ir noteikusi savu Amerikas depozitāro sertifikātu cenu 149 USD apmērā, piesaistot aptuveni 26,5 miljardus USD vienā no lielākajiem ASV akciju piedāvājumiem, ko piedāvā Āzijas uzņēmums. Saskaņā ar šo jautājumu pārzinošo cilvēku teikto, investoru pieprasījums vairāk nekā 7 reizes pārsniedza pieejamo akciju skaitu, uzsverot spēcīgo uzticību Dienvidkorejas mikroshēmu ražotājam AI piegādes ķēdes centrā.
Piedāvājums tiek piedāvāts, SK Hynix nostiprina savas pozīcijas kā pasaulē vadošā liela joslas platuma atmiņas (HBM) mikroshēmu piegādātāja — galvenā tehnoloģija, kas tiek izmantota kopā ar Nvidia AI procesoriem datu centros, kuros darbojas lieli valodu modeļi un citas AI darba slodzes.
Kā ziņo Reuters, uzņēmums atteicās komentēt galīgo cenu noteikšanu vai investoru pieprasījumu. Cilvēki, kas bija pazīstami ar darījumu, pieprasīja anonimitāti, jo informācija bija konfidenciāla.
Paredzams, ka SK Hynix ADR tirdzniecību Nasdaq biržā sāks piektdien ar svārstības simbolu SKHY. Uzņēmums iepriekš atsaucās uz cenu, kas balstīta uz tā 3. jūlija slēgšanas cenu Seulā. Līdz ceturtdienas beigām tās akcijas tirgoja 2 186 000 vonu vērtībā, katrai parastajai akcijai bija desmit ADR, ziņoja Reuters.
SK Hynix, kas dibināts 1983. gadā kā Hyundai Electric Industry, ir kļuvis par pasaulē otro lielāko atmiņas mikroshēmu ražotāju aiz Samsung Electronics un par trešo lielāko pusvadītāju uzņēmumu kopumā. Uzņēmums ražo DRAM un NAND zibatmiņas mikroshēmas, lai gan tā nesenie panākumi ir gūti, dominējot strauji augošajā HBM tirgū, kas ir kļuvis par vienu no svarīgākajiem AI skaitļošanas elementiem.
Ieņēmumi no iekļaušanas ASV sarakstā palīdzēs finansēt jaunas rūpnīcas un ražošanas iekārtas, jo pieprasījums pēc AI atmiņas mikroshēmām turpina pārsniegt piedāvājumu. Paredzams, ka iekļaušana sarakstā paplašinās SK Hynix piekļuvi ASV investoriem un varētu palīdzēt samazināt vērtēšanas starpību ar konkurentu Micron Technology, kas tirgojas ar augstāku nākotnes peļņas reizinājumu, neskatoties uz to, ka tai pieder mazāka HBM tirgus daļa.
Micron pašlaik tirgojas ar nākotnes cenas un peļņas attiecību aptuveni 6,66, salīdzinot ar aptuveni 5,5 SK Hynix.
“SK Hynix ir līderis akciju un Nvidia tuvuma ziņā, Micron konkurē ar enerģijas efektivitāti, ASV pozicionēšanu un impulsu no trešās vietas,” sacīja Daniels Ņūmens, tehnoloģiju izpētes uzņēmuma Futurum Group izpilddirektors.
SK Hynix AI atmiņas pārsvars ir pārvērtis gadiem ilgušos ieguldījumus konkurences priekšrocībā
SK Hynix kāpums nenotika vienas nakts laikā. Uzņēmums pavadīja vairāk nekā desmit gadus, investējot liela joslas platuma atmiņas tehnoloģijā ilgi pirms AI kļuva par Volstrītas iecienītāko investīciju tēmu. Šīs agrīnās likmes ir pozicionējušas uzņēmumu kā vienu no lielākajiem ieguvējiem no AI infrastruktūras izdevumu pieauguma.
“Kamēr ir pieprasījums pēc grafiskajiem procesoriem un AI datu centriem, SK Hynix ir neaizstājams,” sacīja Korejas Zinātnes un tehnoloģiju institūta elektroinženieru profesors Yoo Hoi-jun.
Nvidia izpilddirektors Jensens Huangs pagājušajā mēnesī pastiprināja šo viedokli, sakot, ka SK Hynix joprojām būs Nvidia lielākais atmiņas partneris. Huangs piebilda, ka uzlaboto atmiņas mikroshēmu trūkums, visticamāk, turpināsies vairākus gadus, jo AI pieprasījums turpina pieaugt.
Rolfs Bulks, Futurum Equities pusvadītāju un infrastruktūras vadītājs, sagaida, ka pieprasījums turpinās pieaugt.
“AI pieprasījums turpina ietekmēt, ko pašlaik galvenokārt nosaka spēcīgais datu centru CPU pieprasījums. Arī HBM pieprasījums joprojām ir spēcīgs: mēs sagaidām, ka tirgus pieaugs no aptuveni 65 miljardiem ASV dolāru šogad līdz 120 miljardiem ASV dolāru nākamgad un aptuveni 290 miljardiem ASV dolāru līdz 2030. gadam,” viņš teica.
Šī perspektīva ir palīdzējusi palielināt SK Hynix akcijas par aptuveni 680% pēdējā gada laikā, kas ir viens no spēcīgākajiem rādītājiem pasaules pusvadītāju sektorā. Akcijas pēdējo divu nedēļu laikā pēc straujā kāpuma ir samazinājušās par aptuveni 25%, lai gan ceturtdienas tirdzniecībā tās joprojām pieauga par 5%.
Uzņēmuma peļņa ir pieaugusi tik strauji, ka sagaidāms, ka darbinieki saņems ikgadējās prēmijas vidēji aptuveni 574 500 USD apmērā, padarot SK Hynix par vienu no pieprasītākajiem darba devējiem Dienvidkorejā.
Kens Mahoney, Mahoney Asset Management izpilddirektors, sacīja, ka SK Hynix ražošanas apjoms turpina to atšķirt.
“SK Hynix ieņem vadošo pozīciju ražošanas mērogā un brieduma ziņā. Tā kā pieprasījums daudzkārt pārsniedz piedāvājumu, viņiem ir bijusi milzīga cenu noteikšanas spēja,” sacīja Mahonijs. “Tātad, vispārīgi runājot, viņu pirmā virzītāja priekšrocība ir un bija viņu spēks.”
Nasdaq kotēšana notiek laikā, kad investori atalgo uzņēmumus, kas piegādā AI aparatūru. Mikroshēmu ražotāji, kas veido atmiņu, procesorus, tīkla iekārtas un datu centru infrastruktūru, ir kļuvuši par vieniem no lielākajiem tirgus ieguvējiem, jo uzņēmumi turpina ieguldīt miljardiem dolāru AI sistēmās.
Piedāvājumu paraksta Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs un JP Morgan. SK Hynix galvenais kotējums paliks Korejas biržā Seulā.
Uzņēmums iepriekš atklāja, ka Baillie Gifford Overseas, investīciju fondi, ko pārvalda Coatue Management, un Situational Awareness Partners, katrs ir izteikuši interesi par piedāvājuma daļu iegādi, kopā ar potenciālo pirkumu līdz pat 7 miljardiem ASV dolāru.
BNK Investment & Securities analītiķis Lī Minhī sacīja, ka ASV kotēšana, visticamāk, neradīs būtisku kompānijas vietējo akciju kāpumu. Dienvidkorejas uzņēmumi joprojām tirgojas ar to, ko investori bieži sauc par “Korejas atlaidi”, atspoguļojot ilgstošās bažas par korporatīvo pārvaldību, kas joprojām ietekmē vērtējumus.
